ભારતીય શેરબજારમાં આજે નકારાત્મક અને અસ્થિર શરૂઆતની શક્યતા છે. અગાઉના સત્રમાં શરૂઆતની તેજી બાદ મુખ્ય સૂચકાંકોએ મોટાભાગનો સુધારો ગુમાવ્યો હતો. સેન્સેક્સમાં પણ મર્યાદિત ફેરફાર નોંધાયો હતો. ટેકનોલોજી ક્ષેત્રે મજબૂત ખરીદી છતાં ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ, અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડ અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાએ સમગ્ર બજારના મૂડ પર દબાણ જાળવી રાખ્યું હતું.
મંગળવારના સત્રમાં અંદાજે ૫૦૦ પોઈન્ટ સુધીની નકારાત્મક હલચલ માટે મુખ્ય કારણોમાં ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ, રૂપિયા પરનું દબાણ, વિદેશી રોકાણકારોની સતત વેચવાલી અને અમેરિકન ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ અંગેની અનિશ્ચિતતા મહત્વપૂર્ણ રહેશે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ૧૦૫-૧૦૭ ડોલર આસપાસ રહેતાં ભારતના આયાત ખર્ચ અને ફુગાવા અંગે ચિંતા વધી છે.
સેન્સેક્સમાં ટૂંકા ગાળે ઊંચી અસ્થિરતા રહેવાની શક્યતા છે. અગાઉના સત્રમાં મર્યાદિત સુધારા બાદ ફરી વેચવાલી આવે તો સૂચકાંક પર દબાણ વધી શકે છે. જોકે સ્થાનિક સંસ્થાકીય ખરીદી અને પસંદગીના લાર્જકેપ શેરોમાં રસ ઘટાડાને મર્યાદિત રાખી શકે છે.
નિફ્ટી ફ્યુચરમાં નકારાત્મક શરૂઆત બાદ ઝડપી વધઘટ જોવા મળી શકે છે. ઊંચા સ્તરે વેચવાલી અને નીચલા સ્તરે શોર્ટ કવરિંગ વચ્ચે સૂચકાંકમાં તીવ્ર હલચલ રહેવાની શક્યતા છે. ફેડરલ રિઝર્વના નિર્ણય પહેલાં મોટા વેપારીઓ નવી પોઝિશન લેવાને બદલે સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવી શકે છે.
બજાર સંપૂર્ણપણે મંદી તરફી હોવા છતાં કેટલાક ક્ષેત્રોમાં નીચલા સ્તરે ખરીદીનો આધાર મળી શકે છે. વૈશ્વિક ટેકનોલોજી શેરોમાં મજબૂતાઈને કારણે ઇન્ફર્મેશન ટેકનોલોજીમાં ફરીથી ખરીદી જોવા મળી શકે છે. ભારતીય ઇન્ફર્મેશન ટેકનોલોજી શેરોમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો હતો અને એચસીએલ ટેકનોલોજી, ઇન્ફોસિસ અને ટીસીએસ જેવા શેરોમાં જોરદાર ખરીદી જોવા મળી હતી.
સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની ખરીદી પણ બજારને નીચલા સ્તરે ટેકો આપતું મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. તાજેતરના આંકડા મુજબ સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ વિદેશી વેચવાલી સામે સતત ખરીદી દ્વારા બજારમાં પ્રવાહ જાળવી રાખ્યો છે.
મંદીના કારણો: આજના નકારાત્મક માહોલ પાછળ સૌથી મોટું પરિબળ ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ૧૦૦ ડોલરથી ઉપર રહેતાં ભારતના આયાત બિલ, રૂપિયા, ફુગાવો અને કંપનીઓના ખર્ચ પર દબાણ વધવાની શક્યતા છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ઊર્જા માળખા પરના હુમલાઓને કારણે સપ્લાય અંગેની ચિંતા પણ યથાવત છે. આ ઉપરાંત અમેરિકન ૧૦ વર્ષીય બોન્ડ યીલ્ડ ૫ ટકાની આસપાસ રહેવી, અમેરિકન ફુગાવાના ઊંચા આંકડા અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ અંગેની અનિશ્ચિતતા ઉભરતા બજારોમાંથી વિદેશી મૂડી બહાર જવાની શક્યતા વધારી રહી છે.
વૈશ્વિક બજારોમાં રોકાણકારોનું ધ્યાન અમેરિકન ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ બેઠક તરફ કેન્દ્રિત છે. અમેરિકામાં વ્યાજદર અંગેના નિર્ણય અને આગામી નીતિ સંકેતો વૈશ્વિક શેરબજારો તથા ઉભરતા બજારોના નાણાંપ્રવાહને અસર કરી શકે છે. ઊંચી અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડને કારણે ડોલર આધારિત સંપત્તિઓનું આકર્ષણ વધતાં ભારતીય બજારમાં વિદેશી વેચવાલીનું દબાણ યથાવત રહી શકે છે.
ભારતીય બજારને સ્થાનિક સંસ્થાકીય ખરીદી, મજબૂત ઘરેલુ રોકાણ અને પસંદગીના કોર્પોરેટ શેરોમાં ખરીદીનો આધાર મળી રહ્યો છે. જોકે ઓગસ્ટમાં છૂટક ફુગાવો ૪.૮૨ ટકા સુધી વધ્યો હોવાથી મોંઘવારી અને વ્યાજદર અંગે સાવચેતી વધી છે. રૂપિયા ૯૫.૫૫ પ્રતિ ડોલર આસપાસ નબળો રહેતાં આયાત આધારિત ક્ષેત્રો પર પણ દબાણ વધે તેવી શક્યતા છે.
વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોનું વેચાણ બજાર માટે મુખ્ય નકારાત્મક પરિબળ બની રહ્યું છે. ઉપલબ્ધ આંકડા મુજબ એક સત્રમાં FIIએ આશરે ₹૯૩૦.૯૦ કરોડની વેચવાલી કરી હતી, જ્યારે DIIએ આશરે ₹૧,૯૬૮ કરોડની ખરીદી કરી હતી. સપ્ટેમ્બર દરમિયાન FIIની કુલ વેચવાલી પણ નોંધપાત્ર રહી છે. સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારોની સતત ખરીદી બજારમાં રક્ષણાત્મક આધાર પૂરો પાડી રહી છે. જો DII પ્રવાહ મજબૂત રહેશે તો ઊંચા FII વેચાણ છતાં બજારમાં એકતરફી ઘટાડો મર્યાદિત રહી શકે છે.
ક્રૂડ ઓઇલ આજે પણ બજાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ કોમોડિટી પરિબળ રહેશે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ૧૦૫ ડોલરથી ઉપર રહેતાં ભારતના આયાત ખર્ચ અને ફુગાવા અંગે ચિંતા યથાવત છે. ઊંચા ક્રૂડના કારણે પરિવહન અને ઊર્જા આધારિત કંપનીઓના ખર્ચ પર દબાણ વધવાની શક્યતા છે. સોનામાં વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને કારણે સલામત રોકાણની માંગ જળવાઈ શકે છે, જ્યારે ધાતુના ભાવની ચાલ મેટલ ક્ષેત્રના શેરોમાં પસંદગીની ખરીદી માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
ભાવિ દિશા: આગામી સત્રોમાં ભારતીય શેરબજારનું વલણ નકારાત્મકથી અસ્થિર રહી શકે છે. બજાર માટે સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાં અમેરિકન ફેડરલ રિઝર્વનો નિર્ણય, અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડ, ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ અને રૂપિયાની ચાલનો સમાવેશ થાય છે.